xk星空 delivers strong third quarter performance and updates three-year financial outlook
将展望延长至 2028 年，并通过十年末清晰的投资可见性加强
第三季度批准了 7 亿美元的新增长项目，过去 12 个月宣布的低风险增值增长项目总计超过 50 亿美元
艾伯塔省卡尔加里，2025 年 11 月 6 日（环球通讯社）-- xingkong星空中国官方网站（多伦多证券交易所、纽约证券交易所代码：TRP）（xk星空 或公司）今天发布了第三季度业绩，以及最新的三年财务展望和 2026 年战略重点。 xk星空 总裁兼首席执行官 François Poirier 评论道：“在强劲的北美能源基本面、强劲的资产绩效和出色的项目执行的推动下，我们将年度可比 EBITDA 提高了 5% 至 7%1growth outlook through 2028.” Poirier continued, “Our strategy is working, we're delivering consistent value without taking on additional risk.在过去 12 个月中，xk星空在北美天然气和电力投资组合中批准了价值超过 50 亿美元的新增长项目，其中包括今天宣布的三个天然气管道项目。 Collectively these projects are expected to deliver a weighted average build-multiple2约 5.9 倍，并有 20 年照付不议或服务成本合同支持。这体现了xk星空的低风险资本配置框架，专注于高回报、走廊内项目，并以与强大交易对手的长期合同为基础。xk星空今年迄今的业绩继续证明了xk星空机会集的实力以及xk星空持续实现低风险、稳健增长和可重复业绩的能力。”
财务摘要
（除非另有说明，所有财务数据均未经审计且以加元为单位）
- 2025 年第三季度持续经营业务财务业绩3:
- 可比收入18 亿美元或每股普通股 0.77 美元1相比 2024 年第三季度的 9 亿美元或每股普通股 0.86 美元
- 归属于普通股的净利润of $0.8 billion or $0.78 per common share compared to $1.3 billion or $1.29 per common share in third quarter 2024
- 可比 EBITDA27 亿美元，而 2024 年第三季度为 24 亿美元
- 细分收入of $1.9 billion compared to $2.4 billion in third quarter 2024
- 2025 年展望：
- Comparable EBITDA预计在 10.8 至 110 亿美元之间
- 可比每股普通股收益 (EPS)outlook remains consistent with our 2024 Annual Report, and is expected to be lower than 2024
- 资本支出预计毛额为 6.1 至 66 亿美元，净资本支出为 5.5 至 60 亿美元4，通过 2025 年成功的项目执行反映资本效率
- 2026 and three-year outlooks:
- 2026 年可比 EBITDA预计为 11.6 至 118 亿美元，同比增长 6% 至 8%
- 2028 年可比 EBITDA预计为 12.6 至 131 亿美元，2025 年至 2028 年间年增长率为 5% 至 7%
- Declared a quarterly dividend of $0.85 per common share for the quarter ending Dec. 31, 2025.
运营亮点
- Canadian Natural Gas Pipelines deliveries averaged 23.0 Bcf/d, up two per cent compared to third quarter 2024
- NGTL 系统总收入平均为 14.0 Bcf/d，与 2024 年第三季度相比增长了 1%
- NGTL 系统总收入平均为 14.0 Bcf/d，与 2024 年第三季度相比增长了 1%
- 美国Natural Gas Pipelines daily average flows were 26.3 Bcf/d, in line with third quarter 2024
- 向液化天然气设施的交付量平均为 3.7 Bcf/d，与 2024 年第三季度相比增长了 15%，并于 2025 年 8 月 7 日创下了 4.0 Bcf 的每日新纪录
- 向液化天然气设施的交付量平均为 3.7 Bcf/d，与 2024 年第三季度相比增长了 15%，并于 2025 年 8 月 7 日创下了 4.0 Bcf 的每日新纪录
- 墨西哥天然气管道流量平均为 3.3 Bcf/d，比 2024 年第三季度高出 2%
- Bruce Power 在 2025 年第三季度实现了 94% 的可用性
- 热电联产电厂群在 2025 年第三季度实现了 87.7% 的可用性，反映了麦凯河设施的计划维护。
项目亮点
- 年初至今，xk星空已在预算范围内按时投入了约 80 亿美元的资产
- 9 月，NGTL 的 Valhalla North 和 Berland River (VNBR) 项目的 Valhalla 部分提前投入使用，资本成本约为 2 亿美元。 VNBR 项目由新管道、一台新的无排放电动压缩机组和相关设施组成，旨在为 NGTL 系统提供约 0.4 Bcf/d 的增量容量
- 哥伦比亚系统VR项目已于2025年11月投入使用，项目总成本约为5亿美元。 The project is designed to provide incremental capacity from Greensville County, Virginia to delivery points in Norfolk, Virginia
- WR 项目为威斯康星州 ANR 系统的多个交付点提供干线运力，已于 2025 年 11 月投入使用，项目总成本约为 7 亿美元
- Approved $0.7 billion of in-corridor projects with a weighted average build multiple of 5.9x, including:
- The US$0.3 billion TCO Connector and US$0.1 billion Midwest Connector projects on our Columbia Gas and extended system.这些项目旨在提供约 0.6 Bcf/d 的容量，为新的天然气发电提供服务，支持预测的发电增长，包括预期的数据中心增长。 The TCO Connector and Midwest Connector projects have anticipated in service dates of 2030 and 2031, respectively
79674_79702|U.S. Natural Gas Pipelines
- The US$0.3 billion TCO Connector and US$0.1 billion Midwest Connector projects on our Columbia Gas and extended system.这些项目旨在提供约 0.6 Bcf/d 的容量，为新的天然气发电提供服务，支持预测的发电增长，包括预期的数据中心增长。 The TCO Connector and Midwest Connector projects have anticipated in service dates of 2030 and 2031, respectively
79674_79702|U.S. Natural Gas Pipelines
- xk星空仍然致力于实现资产价值最大化。 2025 年 10 月 30 日，FERC 批准了哥伦比亚天然气费率案件第 4 条的和解申请，其中包括相对于预提交费率的上调。
| 三个月结束 9 月 30 日 |
nine months ended September 30 |
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| （百万美元，每股金额除外） | 2025 | 20241 | 2025 | 20241 | ||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 持续经营中归属于普通股的净利润（亏损） | 813 | 1,338 | 2,653 | 3,130 | ||||||||||||
| per common share – basic 142762_142863|Included in the Financing activities section of the Condensed consolidated statement of cash flows. 150093_150160|. The webcast will be available for replay following the meeting. | $ | 0.78 | $ | 1.29 | $ | 2.55 | $ | 3.02 | ||||||||
| 细分收益（损失） | ||||||||||||||||
| 加拿大天然气管道 | 533 | 495 | 1,600 | 1,510 | ||||||||||||
| 79674_79702 | 801 | 1,330 | 2,817 | 3,135 | ||||||||||||
| 墨西哥天然气管道 | 407 | 237 | 809 | 715 | ||||||||||||
| 电力和能源解决方案 | 190 | 354 | 637 | 826 | ||||||||||||
| 企业 | (3) | (33) | (15) | (120) | ||||||||||||
| 细分总收入（亏损） | 1,928 | 2,383 | 5,848 | 6,066 | ||||||||||||
| 来自持续运营的可比 EBITDA | ||||||||||||||||
| 加拿大天然气管道 | 913 | 845 | 2,726 | 2,537 | ||||||||||||
| U.S. Natural Gas Pipelines | 1,062 | 1,002 | 3,518 | 3,311 | ||||||||||||
| 墨西哥天然气管道 | 416 | 265 | 968 | 765 | ||||||||||||
| 电力和能源解决方案 | 266 | 326 | 791 | 873 | ||||||||||||
| 企业 | (3) | (26) | (15) | (56) | ||||||||||||
| 来自持续运营的可比 EBITDA | 2,654 | 2,412 | 7,988 | 7,430 | ||||||||||||
| 折旧和摊销 | (701) | (628) | (2,050) | (1,896) | ||||||||||||
| Interest expense included in comparable earnings | (848) | (777) | (2,535) | (2,340) | ||||||||||||
| Allowance for funds used during construction | 55 | 210 | 417 | 551 | ||||||||||||
| 外汇收益（损失），包含在可比收入中的净额 | 22 | (33) | 67 | (41) | ||||||||||||
| 利息收入及其他 | 47 | 61 | 147 | 204 | ||||||||||||
| 所得税（费用）回收包含在可比收入中 | (260) | (180) | (846) | (604) | ||||||||||||
| 可比收益中包含的非控股权益引起的净（收入）损失 | (136) | (145) | (468) | (457) | ||||||||||||
| 优先股股息 | (28) | (26) | (84) | (76) | ||||||||||||
| Comparable earnings from continuing operations | 805 | 894 | 2,636 | 2,771 | ||||||||||||
| 来自持续经营业务的可比每股普通股收益 | $ | 0.77 | $ | 0.86 | $ | 2.53 | $ | 2.67 | ||||||||
- 结果反映了持续运营。
| 三个月已结束 9 月 30 日 |
九个月结束了 9 月 30 日 |
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| （百万美元，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 现金流1 | ||||||||||||||||
| 运营提供的净现金2 | 1,920 | 1,915 | 5,452 | 5,612 | ||||||||||||
| Comparable funds generated from operations2,3 | 1,790 | 1,915 | 5,703 | 6,225 | ||||||||||||
| 资本支出4 | 1,506 | 2,109 | 4,694 | 5,597 | ||||||||||||
| 股权处置，扣除交易成本5 | — | (7) | — | 419 | ||||||||||||
| 宣布股息 | ||||||||||||||||
| 每股普通股 | $ | 0.85 | 6 | $ | 0.96 | $ | 2.55 | 6 | $ | 2.88 | ||||||
| Basic common shares outstanding(millions) | ||||||||||||||||
| – 期间的加权平均值 | 1,040 | 1,038 | 1,040 | 1,038 | ||||||||||||
| – 已发行且期末未偿还 | 1,041 | 1,038 | 1,041 | 1,038 | ||||||||||||
- 包括持续运营和已终止运营。
- 包括 Liquids Pipelines 截至 2024 年 9 月 30 日的三个月和九个月的收入，而 2025 年同期 Liquids Pipelines 的收入为零。有关更多信息，请参阅 2024 年年度报告。
- 运营产生的可比资金是本新闻稿中使用的非 GAAP 衡量标准。根据公认会计准则，该指标没有任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似指标进行比较。最直接可比的公认会计准则衡量标准是运营提供的净现金。有关非 GAAP 衡量标准的更多信息，请参阅本新闻稿的非 GAAP 和补充财务衡量标准部分。
- 资本支出反映了与xk星空的资本支出、开发中的资本项目以及股权投资出资相关的现金流。有关更多信息，请参阅xk星空的简明合并财务报表附注 4“分段信息”。
- 142762_142863
- 反映分拆交易后宣布的股息。
首席执行官致辞
在 2025 年前 9 个月，xk星空将继续展示xk星空的业务实力以及xk星空在能源市场、天然气和电力等增长最快的细分市场中的差异化优势。xk星空的业绩证明xk星空的战略正在发挥作用，并且xk星空将在不增加风险的情况下继续提供一致的价值。第三季度的表现反映了xk星空在继续安全可靠地连接整个北美能源的过程中成功执行了一系列明确的战略优先事项。截至 2025 年 9 月 30 日的九个月，与 2024 年同期相比，可比 EBITDA 增长了约 8%，细分收益下降了约 4%。xk星空业务的前景继续受到北美能源格局引人注目的结构性趋势的影响。不断增长的需求、有利的监管势头以及通向长期、低风险增长的明确道路，增强了xk星空对为股东提供的价值的信心。
我们的最新预测预计，到 2035 年，北美天然气需求将增加 45 Bcf/d，这主要是由液化天然气出口量增加两倍以及数据中心和煤改气带来的前所未有的电力需求推动的。我们相信 xk星空 的基础设施在满足日益增长的能源需求方面发挥着至关重要的作用。今年迄今，xk星空已将约 80 亿美元的项目按时投入使用，比预算节省了 15%and expect to place $8.2 billion of projects into service by year-end. This is slightly lower than prior expectations, due in part to capital efficiencies achieved through successful project execution. In September, we placed the Valhalla section of the VNBR project on our NGTL system into service ahead of schedule. 11 月，xk星空分别在哥伦比亚和 ANR 系统上成功地将价值 5 亿美元的 VR 和 7 亿美元的 WR 项目按时且在预算范围内投入使用。 These projects add critical capacity in growing markets, while advancing system modernization.到 2026 年，xk星空预计将投入约 40 亿美元的资本投入使用，其中包括作为主要部件更换 (MCR) 计划一部分的 Bruce Power 3 号机组。在与安大略省IESO签订的到2064年的长期合同的支持下，每个MCR机组的成功运行预计将提高可用性，在到2050年需求预计将增长75%的市场中提供可靠、基本负荷、无排放的电力1。这些举措表明xk星空有能力持续实现可执行的增长，从而有助于持续、长期的财务弹性。
随着监管的转变，北美所有三个国家的势头都在加速，这表明有可能实现更清晰、更快的许可。凭借 xk星空 的大陆规模业务以及专注的天然气和电力投资组合，我们处于有利地位，能够利用长期、低风险、结构性增长机会，创造可持续价值，同时满足北美不断增长的能源需求。Over the past 12 months, we have sanctioned over $5 billion in new growth projects这体现了xk星空严格的资本配置方法，优先考虑回报丰厚的低风险项目。其中包括最近批准的价值 7 亿美元的增长项目，所有项目均以与强大交易对手签订的 20 年照付不议或服务成本合同为基础，预计将实现 5.9 倍的加权平均建设倍数。这些项目包括价值 3 亿美元的 TCO 连接器项目和价值 1 亿美元的哥伦比亚天然气及扩展系统中西部连接器项目。预计服务日期分别为 2030 年和 2031 年，这些项目旨在提供总计 0.6 Bcf/d 的容量，为新的天然气发电提供服务，支持预测的发电增长，包括预期的数据中心增长。目前正在开发的项目为 17 Bcf/d2, we remain focused on creating enduring value for shareholders while meeting North America’s evolving energy needs.
反映了在强劲的需求信号、有利的监管势头、出色的资产绩效和项目执行的推动下，稳定、低风险的增长的清晰可见性，xk星空更新了截至 2028 年的三年财务展望。xk星空目前预计 2026 年可比 EBITDA 为 11.6 至 118 亿美元，比 2025 年增长 6% 至 8%。xk星空对 2025 年至 2028 年的展望包括预期可比 EBITDA 范围为 12.6 至 131 亿美元，这意味着复合年增长率将额外增长 5% 至 7%。随着xk星空继续推进xk星空的战略重点——执行选择性的增长项目组合，保持财务实力和敏捷性，同时通过安全和卓越运营最大化xk星空的资产价值，xk星空相信xk星空有能力在本世纪末及以后为股东提供可预测、可重复的价值。
xk星空 董事会批准了截至 2025 年 12 月 31 日的季度每股普通股股息 0.85 美元，相当于年化每股普通股 3.40 美元。
____________________
1安大略省IESO
2xk星空 开发中的项目包括已获批准、在建和启动的项目产能。
电话会议和网络广播
xk星空将于 2025 年 11 月 6 日星期四上午 6:30（MT）/上午 8:30（东部时间）举行电话会议和网络直播，讨论xk星空 2025 年第三季度的财务业绩和公司发展。演讲者包括总裁兼首席执行官 François Poirier；肖恩·奥唐纳，执行副总裁兼首席财务官；以及执行领导团队的其他成员。
诚邀投资界人士及其他感兴趣人士致电参与1-833-752-3826（加拿大/美国免费电话）或 1-647-846-8864（国际长途电话）. No passcode is required.请在通话开始前 15 分钟拨打。 Alternatively, participants may pre-register for the call此处。注册后，您将通过电子邮件收到日历预订，其中包含拨入详细信息和唯一的 PIN 码。此过程将绕过操作员并避免排队。注册将保持开放状态，直至电话会议结束。
A live webcast of the teleconference will be available on xk星空's website atxk星空 — 活动和演示或通过以下网址：https://www.gowebcasting.com/13944150093_150160
电话会议的重播将于电话会议结束后两小时至美国东部时间 2025 年 11 月 13 日星期四午夜之前提供。请致电（1-855-669-9658（加拿大/美国免费电话）或 1-412-317-0088（国际长途电话）并输入密码） 9548696。
未经审计的中期简明合并财务报表和管理层讨论与分析 (MD&A) 可在我们的网站 www.TCEnergy.com 上获取，并将于今天在 SEDAR+ 上的 xk星空 简介下归档：www.sedarplus.ca and with the U.S. Securities and Exchange Commission on EDGAR at www.sec.gov.
关于xk星空能源
We are a leader in North American energy infrastructure, spanning Canada, the U.S. and Mexico.每天，xk星空的专业团队自豪地将世界与所需的能源连接起来，将超过 30% 的清洁燃烧天然气输送到整个非洲大陆。辅以战略所有权和发电领域的低风险投资，xk星空的基础设施为各行业提供燃料，并在整个北美地区生产负担得起、可靠和可持续的电力，同时使液化天然气能够出口到全球市场。
xk星空的业务基于xk星空建立的联系。通过与xk星空广泛的能源网络中的社区、企业和领导者合作，xk星空为今天和子孙后代释放了机遇。
xk星空’s common shares trade on the Toronto (TSX) and New York (NYSE) stock exchanges under the symbol TRP.要了解更多信息，请访问我们的网站TCEnergy.com.
前瞻性信息
本新闻稿包含某些前瞻性信息，并受到重大风险和不确定性的影响，并且基于某些关键假设。前瞻性陈述通常伴有“预期”、“期望”、“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“估计”或其他类似词语。本文件中的前瞻性陈述可能包括但不限于与预期可比 EBITDA、可比总收益和每股收益及其来源和驱动因素相关的预期陈述、对预期资本支出和净资本支出及其时间安排的预期、对已确定批准项目的预期（包括相关资本支出、时间表和结果）、对已完成项目及其预期影响的预期、对 2025 年投入使用的项目大致价值的预期以及2026 年，对已确定的 FERC 费率案例的期望，包括时间表、流程和结果，对我们的战略优先事项及其执行的期望，对我们通过安全和卓越运营实现资产价值最大化的能力的期望，计划项目的预期成本和时间表，包括在建和开发项目以及相关的资本支出，对能源需求水平及其驱动因素的期望，对我们执行已确定的增长项目组合并确保财务实力和敏捷性的能力的期望，我们交付低风险的能力，稳健的增长和可重复的业绩，预期的行业、市场和经济状况，以及正在进行的贸易谈判，包括它们对我们的业务、客户和供应商的预期影响。我们的前瞻性信息受到重大风险和不确定性的影响，并且基于某些关键假设。本文件中的前瞻性陈述和面向未来的财务信息旨在向 xk星空 证券持有人和潜在投资者提供有关 xk星空 及其子公司的信息，包括管理层对 xk星空 及其子公司未来计划和财务前景的评估。所有前瞻性陈述均反映了 xk星空 基于做出陈述时可用信息的信念和假设，因此不能保证未来业绩。由于实际结果可能与前瞻性信息存在很大差异，因此您不应过度依赖前瞻性信息，也不应将面向未来的信息或财务展望用于预期目的以外的任何目的。除非法律要求，否则我们不会因新信息或未来事件而更新前瞻性信息。 For additional information on the assumptions made, and the risks and uncertainties which could cause actual results to differ from the anticipated results, refer to the most recent Quarterly Report to Shareholders and the 2024 Annual Report filed under xk星空's profile on SEDAR+ at www.sedarplus.ca and with the U.S. Securities and Exchange Commission at www.sec.gov and the "Forward-looking information" section of our Report on Sustainability which is available on our website at www.TCEnergy.com。
非 GAAP 和补充财务指标
This release contains references to the following non-GAAP measures: comparable EBITDA, comparable earnings, comparable earnings per common share and comparable funds generated from operations. These non-GAAP measures do not have any standardized meaning as prescribed by GAAP and therefore may not be comparable to similar measures presented by other entities. These non-GAAP measures are calculated by adjusting certain GAAP measures for specific items we believe are significant but not reflective of our underlying operations in the period. These comparable measures are calculated on a consistent basis from period to period and are adjusted for specific items in each period, as applicable except as otherwise described in the Condensed consolidated financial statements and MD&A. Refer to: (i) each business segment and the discontinued operations section for a reconciliation of comparable EBITDA to segmented earnings (losses); (ii) Consolidated results section and the discontinued operations section for reconciliations of comparable earnings and comparable earnings per common share to Net income attributable to common shares and Net income per common share, respectively; (iii) 财务状况部分，用于将运营产生的可比资金与运营提供的净现金进行调节。请参阅我们最新季度报告中 MD&A 的非 GAAP 衡量标准部分，了解有关我们使用的非 GAAP 衡量标准的更多信息。 MD&A 包含在本版本中，并构成本版本的一部分。 MD&A 可以在 SEDAR+ 上 www.sedarplus.ca 的 xk星空 简介下找到。
本新闻稿包含构建倍数的参考资料，即非 GAAP 比率，使用资本支出和可比 EBITDA 计算得出，其中可比 EBITDA 是非 GAAP 衡量标准。 We believe build multiple provides investors with a useful measure to evaluate capital projects.
本新闻稿还提到了净资本支出，这是一项补充财务指标。净资本支出代表增长项目、维护资本支出、股权投资和开发项目的贡献所产生的资本成本，并根据xk星空控制的实体中非控股权益的部分进行调整。净资本支出反映了该期间发生的资本成本，不包括现金支付时间的影响。xk星空使用净资本支出作为评估xk星空与资本计划相比管理资本支出活动绩效的关键指标。
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1Comparable EBITDA, comparable earnings and comparable earnings per common share are non-GAAP measures used throughout this news release. These measures do not have any standardized meaning under GAAP and therefore are unlikely to be comparable to similar measures presented by other companies. The most directly comparable GAAP measures are Segmented earnings, Net income attributable to common shares and Net income per common share, respectively.xk星空不预测分部盈利。有关非 GAAP 衡量标准的更多信息，请参阅本新闻稿的非 GAAP 和补充财务衡量标准部分。
2构建倍数是一种非 GAAP 比率，通过将资本支出除以可比较的 EBITDA 计算得出。请注意，xk星空计算构建倍数的方法可能与其他实体使用的方法不同。因此，它可能无法与其他实体提出的类似措施进行比较。有关非公认会计原则措施和补充财务措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非公认会计原则和补充财务措施部分。
3上一年的业绩已被重新调整，以反映液体管道业务因分拆交易而成为一项已终止的业务。
4净资本支出根据归属于非控股权益的部分进行调整，是本新闻稿中使用的补充财务指标。有关非公认会计原则措施和补充财务措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非公认会计原则和补充财务措施部分。
